【第88期封面故事:经济篇】全球经济发出预警 3大动向考验大马经济

近两年来全球经济一直不被看好,尤其今年更令人担忧,不论是国际货币基金组织(IMF)或世界银行,都对全球经济增速的预期进行了多次下调。

比如今年6月,世界银行在其发布的世界经济展望报告中预测,2019年全球经济增长为2.6%,之前1月预测为2.9%,去年预测则为3%。

该行还警示指全球经济风险倾向下行,当中主要有3个原因,包括国际贸易紧张局势再次激化、新兴市场金融动荡,以及发达国家尤其是欧洲的疲软程度超出预期。

在一片不安定的大经济环境中,马来西亚作为一个开放的经济体自然躲不过这场风暴,尤其揭开贸易战的两大经济体,中国和美国是马来西亚的主要贸易国,其带来的影响不容小觑。以下便从市场较为关注的3大动向,来看看我国下半年的经济发展前景。

》动向1
中美贸易战或升级 5%增长目标挑战大

纵观大马上半年经济表现,2019年甫开始两个月便连续出现通缩,萎缩幅度分别为0.7%和0.4%,是自2009年11月以来首次发生物价涨势偏低,显然不是一个好兆头。

市场人士指低通胀将会压抑企业盈利,以及拖累经济成长的表现。后来果真如市场预期,国行在5月宣布降息25 个基点至3%,成为首个降息的东南亚国家。
唯一比较好的消息,就是我国4月出口意外回弹1.1% 至852亿令吉,不但比市场预期会萎缩2.1%的表现来得标青,也终止了连续两个月的跌势。

但这番好景可能只是昙花一现,因为中美贸易战已经导致中国、欧美贸易表现疲弱,致使我国最新5月制造业采购经理指数(PMI)下滑至48.8点。这已是连续8个月低于枯荣线,显示市场对大马制成品的需求恶化,料冲击未来数月的出口增长。

值得关注的是,大部分经济学家认为中美贸易战有升级可能性,目前美国也剑指印度与墨西哥,如果美国对更多国家实施贸易保护政策,下半年贸易前景可谓堪忧,全球贸易量不容乐观。

纵然如此,国家银行表示,随着企业将业务从中国转移,以规避美国更高的关税,在一定程度上可以缓冲贸易战对我国经济的影响。近期数据显示,首季批准的外来直接投资(FDI)飙涨了127%。

不过以净估算来看,贸易转移带来的好处,仍不足以完全抵销贸易战的影响和损失,于是经济学家们预测2019全年经济增速,将从去年4.7%走疲4.3%至4.8%水平,倘若要达到5%目标则会是一个很大的挑战。

根据国行发布的马来西亚第一季度经济数据,大马首季国内生产总值(GDP)按年增长4.5%,优于市场预期的4.3%,惟各领域表现平平,而私人领域依旧是经济增长的主要动力。

(文章未完,全文请翻阅第88期《大马房地产》杂志)

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