【第67期封面故事:私募基金】 私募基金入场门槛极高 专业经理人负责管理投资

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在房市疲弱的时期,私募基金被视为是可以协助房地产市场,并且让房地产投资者获益的管道之一,值得资深投资者探讨。
私募基金(Private Equity,简称PE)泛指对任何一种不能在股票市场上进行交易的股权资产的投资。简单来说,这属于一种非上市的私人股权投资。
盛亚资本执行合伙人拿督叶庆华表示,私募基金是一种“私下配售”的投资形式,一些被动的机构投资者,可能会把资金投入私人股权投资基金,并交由私募基金公司负责。
“私募基金并非只是私底下和投资者拿钱投资。这其实是以基金的形式进行,包括是通过专业的经理人,去投资具价值的项目。”
入场条件门槛要求高
实际上,私募基金在全球已有至少50年的历史,而在大马的市场上,也有约20年的历史,不算是新型的投资工具,但由于基金本身的性质与接触的层面不同,以致普罗大众都对它一知半解。
要成为私募基金的投资者,门槛条件非常高。叶庆华透露,私募基金的投资单位,一般是介于50万至200万令吉之间,而投资者一般来自资深投资者(Sophisticated Investor)、机构投资者(Institutional Investor)及高净资产人士。
其中,高净资产人士共分成两个等级,第一种属于高净资产人士(High Net Worth Individual),个人现金流达100万美元(约420万令吉)或以上的人士;第二种则属于超高净资产人士(Ultra-high Net Worth Individual),即现金流达3000万美元,或1亿3200万令吉以上的人士。
“目前在本地,高净资产人士为2万8000位,而超高净资产人士则仅1000多位,不超过3万人。”
至于机构投资者则多为家族基金会、退休基金、主权基金、大学捐赠基金(University Endowment Fund)、大企业机构的基金、保险公司的投资单位或机构等。在一些情况下,退伍军人基金(Military Fund)也可能被涵盖在机构投资者类别内。
一般上,基金经理会准备一份全面的讯息备忘录(Info Memo),里头提供项目的投资范围、额度、期限、预计回酬率,及潜在的可能性风险等重要资讯。
“私募基金的投资期限一般介于5年到7年。我们向投资者解释项目的期限、回酬和风险等后,也会进一步让他们了解投资工具和股权架构。如果投资者认为这个项目值得投资的话,便会投入。”
叶庆华也透露,由于本地要符合门槛条件的人有限,因此大部分的私募基金公司/机构,都会向外国的投资机构募资。这是因为他们对这方面非常熟悉,只要认可投资项目具有投资潜力或价值,一般上都会选择入场。
至于在本地,私募基金也开始被人们所知。国家雇员公积金局(EPF)总执行长拿督沙里尔于今年7月25日宣布,计划将私募基金、基础建设和房地产的私人资产比重,从5%调高至15%,即加大其投资额。
由此可见,雇员公积金局对于私募基金所能带来的回酬率,也抱有一定的信心。
 
 
 
(文章未完,全文请翻阅第67期《大马房地产》杂志)

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